有点郁闷，完全自动化实现了，两个月下来账面倒是持续盈利，但是交易机会并不多，所以最近还是手工操作了。

自己多年下来一些小心得，分享一下了。

简单讲一下什么是保证金交易吧。

所谓的保证金交易，就是俗称的杠杆交易。例如一个品种的标的价格是100万，那么杠杆100倍的话，一手所需本金（保证金）就是1万，200倍杠杆的话，本金就是5000，这个应该很好理解。

不好理解的是，虽然交易本金减少了，但是盈亏计算依然是按照100万计算的，所以绝大多数时候杠杆交易都是不能满仓的，因为交易是有交易成本的，所以一旦满仓也就意味着保证金率低于100%了，根据保证金率设定，以前大多是低于100%就被强平，也就是俗称的爆仓，现在一般国内期货是100%，国外的外汇什么的不一定，看平台设定了。

有风险吗？风险大吗？

风险当然有，如同你出门有可能被狗咬，喝水有可能呛到一样的。

但真正意义上的风险是什么？

是你能不能盈利，而不是交易规则，甚至可以说，如果你真的熟悉并且思考过，那爆仓规则实际上是一个很好的工具，后面会详细写。如果你只是人云亦云的觉得风险好大好大，那你随意。

拿国内期货的100%保证金率来举例吧。老玩家都能理解的是，其实杠杆交易最大的优势一方面是资金效率提升，另一方面就是浮盈增仓。

资金效率提升很好理解，就是你可以用1万去做100万的事情，当然也要承担100万的风险。所以资金效率提升意味着利润和亏损都会扩大，可不是只会提升利润哦。

浮盈增仓我来解释一下。股民常规思维是10元的股票买入，20元卖出一半，那么剩下仓位的盈利比率是200%，这个很好计算，因为10到20是提升了100%，所以账面是100%，也就是翻倍，而出掉了一半，则把出掉一半的利润叠加在持仓的一半，所以是200%

可用资金则是20元出掉的一半股票的市值（不考虑交易成本那个零头）。而在买入到卖出这两个时间点之间，市值资金是无法使用的，它只是一个数字而已。

而保证金交易则不同，比如10元买入某品种，而现价20的时候，比如你盈利30万，那你账户可用资金为买入时账面可用资金+浮盈资金，也就是说你不用卖掉也可以使用账面利润。所以对正经的高手来说，杠杆交易可以大幅放大利润。当然对于低手亏货来说，肯定会扩大亏损。

于是很明显了，杠杆交易本身不存在风险不风险的说法，这只是交易规则而已。所以单纯说杠杆交易风险大的人，绝无例外，肯定是个亏货，又或者是完全不了解的门外汉。

一点心得

浸淫许久的老玩家如果深度思考过，应该能想到一个有趣的事情。

举个例子，假设本金是10万，当账面利润足够大的时候，比如已经盈利3万，那么这时候想赌一把又不想承受盯盘的心理压力，那么最简单的做法就是加仓，让资金使用超过10万，比如11万，那么在爆仓的时候会怎样？根据规则，账面市值低于11万会爆仓，于是你需要承受的最坏结果是账面剩下11万左右（肯定会有个误差，略多一点或者略少一点）。

爆仓以后本金增加了10%，这有风险吗？

再比如止损的合理使用。我现在持单gbpusd多单和usdjpy空单，成本分别为1.28393和146.262，账面浮盈为138%和178%，也就是这两个账户分别翻了2.38和2.78倍，而止损我已经放在1.28723和146.066，那么后面所需要面对的，无非是赚多少，翻多少倍，而不需要考虑会不会亏损了，这有风险吗？

另一个心得

比如外汇交易，我的做法是分成许多子账户，每个都给很少量的资金，甚至连零头都不到。每个账户操作不同的品种，而且我把杠杆加到最大，仓位也较大。

这样设定的话，假设爆仓，其实亏的也就是个零头，可以忽略，甚至连止损都不用考虑。如果顺利，则一个子账户就能把整体资金量提升一个 很大幅度。

这样搞下来，其实我也经常爆仓，但更多的时候是一单翻很多倍，如果算复利的话，其实usdjpy就这几天，我不记得有没有200倍，但绝对超过50倍了。

题外话，所以要看资金曲线的话，我这是惨不忍睹的，因为大赚以后我会把利润拿出去，大亏了就要再分一点零头资金进来。

甚至有时候持仓的时候我都会把本金和部分利润全提出去，于是账户余额是负数，净值则是正数，那爆不爆仓的，随他了，反正我怎么都是赚。

但是别忘了前提，一切一切的前提

我一向的规劝都是一样的，不论对亲人还是网友还是不特定对象。如果你连模拟都做不到10倍，或者至少5倍吧，那真的别做实盘。我做的好是我亏了十几年，花了半生心血才有如今水平，我也就是无聊的时候吹吹牛，我并不建议人们参与这个事情，包括股票都不建议参与。

功夫没练好，没那个水平的时候，就别想着自己是天选之子，在金融市场，你的运气最多保你一次两次，其他时候啥都不是。那死耗子也不能总逮着你撞吧？